投資原則 (未完成)

經過幾個月不斷係唔同既報章、論壇、BLOG遊走，終於決定要再重新上路去學習投資。
首先要將自己既投資方向重新clarify，

原則：勤練、自律、長時間、知道進出位

1. 年份 >10
有往績、歷史既公司一定比起剛上市 或少於十年既公司更有可信性。

2. 派息紀錄、經營現金流
a.) 派息其實唔重要，若果公司能正確運用並產生高於自己既投資回報率，當然唔支持派息。b.) 退之求其次：派息紀錄長時間(10年)維持一定水平 或一路穩步上升，偶而發生既減少需進一步查考年報以了解相關事宜。經營現金流 既參考方法與派息大致相同，具有長時間(10年)既上升趨勢。經營現金流加上其餘兩項現金流組成既現金流入或流出係好多程度上決定公司表面既營收，簡單地先了解一下有助篩走使用財技製造虛假營收既公司。

3. 董事 或管理層
從不同既途徑去考察管理層既為人係決定投資該檔股票既首要條件，要睇出管理層要勇於為股東謀求理想回報。另外，若管理者手持大額股票亦具參考價值，從觀察經驗，40% ~60%甚至更高。

4. 適當債務利率、
曾經有仔細翻閱過年報，大部份負債既公司都會有一筆比較大額借貸集中係某一時段，若果處於低利率區間並所產生既利息足以被營收輕鬆支付，亦會立入參考對象。

5. 股東回報率
Net profit/Equity，有參考價值既數字，同派息 或經營現金流類同，需要從長時間平均值入手，另外，亦可從呢方面著手去篩選質素參次既股票。

6. 現金
現金不需多作解釋，就係整體公司既生存能力。公司運用現金既方法對決定投資該公司有高度影響。從歷史上了解公司如何運用不易得來既資金唔多唔少會拉近投資者與公司既距離，有機會知道公司既週期並規律，用以加強投資者對短期波動既信心。現金流相對股價亦具微妙既參觀價值

7. 資本開支
了解公司既變現能力，資產投資回報率。與派息有極大關聯，長期被忽略既一項，只能於年報加以搜索才找到，十分十分重要。

8. 行業行情

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2013年研究題材