今日點評：順豐售股融資

全文載自：ETNET
http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/topic_news_detail.php?category=special&newsid=1481

　摘錄：「對一眾「淘寶精」來說，「順豐」二字一定不會陌生， 網購衍生的產業鏈當中，快遞行業最直接受惠， 順豐速運可謂表表者。該公司上月宣布配售股份進行融資，今個星期股權變更手續陸續完成。雖然順豐否認鋪路上市，但市場傳言從未歇息，內地仍未重啟IPO，要上市的話，香港自然成為首選。」

原來網購既受惠者除左一眾既小商戶，原來帶動左物流運輸業。估值方面，「如參考聯邦快遞(FedEx)及DHL分別22及16倍的市盈率(PE)，順豐估值應該是240億元至330億元之間。」。而風險方面「據內地傳媒報道，順豐現時的貨倉辦工室等大部分並非自置物業，時刻受租金影響，因此該公司打算投資50億元(人民幣.下同)用於購入轉運中心、設備等「重資產」以進行轉型，目前已經投資了十多億元，但外界估計實際所需資金可能達百億，為了公司可以長遠發展物流業務穩坐「一哥」地位，確有融資的需要。」土地資源需特別留意。


2013年研究題材

一日一閱：交銀

「錢文揮還表示，他不認為匯豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC)會退出或減持在交通銀行19%的持股，原因是匯豐仍有興趣在新興市場擁有敞口，並且希望分享中國經濟增長成果。他還表示，匯豐一直在參與交通銀行的配股，這也是其不會減持的一個理由。」

Source: http://cn.wsj.com/big5/20130425/BCHc-005055.asp?source=newsroll

想匯豐持有交通銀行，據文是指匯豐想發展新興市場事宜

研究

一日一閱：晴報 石SIR

4月11日
「上証A股是以金融股為龍頭，深証指數是以非金融股為主。」
p.s. 石SIR呢兩日都談及關於中國金融股既情況

中國信用評級機構：大公

1994年經中國人民銀行和國家經貿委批准成立。作為中國信用評級行業和市場最具影響的創建者，大公具有中國政府特許經營的全部資質，是中國認可為所有發行債券的企業進行信用等級評估的權威機構。 
source: wiki

4月08日
美股三個指數：道指：30隻成分股以反映國內經濟、標普500：成分股500隻，同時包含道指與納指某些股票；以反映跨國企業 或出口指數 是否因業績良好而大賺 外匯，、納指：科技股為主，反映美國科技競爭力

4月5日
內需經濟的不可持續性，借鑑美國反思中國

一日一閱：Zero-sum game

PETER LYNCH話：derivatives係零和既遊戲，相對股票投資，佢唔會創造任何有意義既價值，勸喻投資者留意

一日一閱：cOMMON stocks and UncOMMON Profit and other writings by Philip A. FISHer

這本真是經典，在我心中暫時既價值比「Security Analysis」更重要。這次不是初閱了，上年已經睇過一次，今次千辛萬苦借回來，經歷一段時間去睇年報，鑽研公司資訊，收集，模擬戰……等等，今日稍閱，當中境界大不同，不再是上年的只閱不學不通。稍後時間會上載HIGHLIGHT，盼望有心人可以互相討論。

p.S. 十大必買書的清單之一。

一日一閱：PETER LYNCH: ONE UP ON WALL STREET

ONE UP ON WALL STREET by Peter Lynch

非常classic既書。
讀書之前對於Peter Lynch既Growth Stock Approach時有聽聞，之前亦曾瀏覽過描寫Peter Lynch既書/報道。但今次有機會一睹其親自編寫既著作，果然非常深刻。
值得一讀。
今日稍稍讀過其中一個chapter：Final Checklist, 已經非常有衝動完整讀完一次。
連埋其他各式各樣既書藉，這短短既十多日假期既時間表一定可以排得滿滿。

有興趣既讀者不妨：
kobobooks

一日一文：價值投資原則

最低要求：

1. 減少 所有可控制既風險，保本、保本、保本。
2. 記住並專注實行1.所寫的原則 

絕對既紀律
超乎一般的勤力去讀自己感興趣既投資資訊
留意自己心中既貪婪/性緒波動…唔好做任何既決定直到個人唔再受情緒影響

其他：

相信自己的分析並大膽地買進

股價上升/下跌時分最少三階段買進

留意整個企業的流程，收入 -成本 => 保留盈餘 作資本性支出 => 分析資本回報率

管理層決策的極重要性
公司既核心＿

一日一股：2013年研究題材

0016.HK 新地 -有質量，信譽的地產發展商
2388 中銀香港 -正使用銀行
0011 恆生銀行
3968 招商銀行 -在勇 推介
3328 交通銀行 -在勇 推介

0308 中旅 -業務特性
1189 永安 -對比

一日一想：配合

手錶佩襯衣服
放相片
裝飾

還可以做什麼

一日一聞：CHINA 2030

http://francis-lui.blogspot.com.au/2012/03/2030.html

比較有味道的大綱。
有空的話上網下載來看看，雖然全是英文，但世界銀行對中國的建議(希望持中立立場)，並將來可能的發展。對像小弟般才疏學淺的人來說，必有意義。

我個人特別好奇的：
1. 中國為超日趕美，不斷破壞環境，什麼時候需要為此附出沉重代價？
2. 中國的發展模式，包括其政治形態，對經濟的關鍵影響是什麼？
3.

一日一語：幾時賣?

今日繼續睇 Seth既Margin of Safety

1. When or What price you will sell the stock? Think before your action of purchase
2. Top-down Vs Bottom-up investor. 前者偏向speculator，後者偏向 value investor，如果你係Top-down，作者話必定需要知道Q1既答案，但如果係另一者，比較要思考既係你目前所搵到既investment比是否比你已經投入資本既investment有更大既回報?

p.s. 行街/生活 搵投資目標

一日一言：小心 "價值投資演員"

今日睇Margin of safety by Keth

佢講到小心價值投資演員，佢地既績效係初期係會好好，但最終佢地都係會現形。
呢D演員既出現其實都係因為世界上有其他相當好既投資家採用價值投資法，最出名既當然係Warrant. Buffet。

一日一文：新閱

一本很簡單既入門書，作者 睇左好多書再加上佢個人經驗，係香港感覺較為小數既 不急進投資者。

• 各分類既龍頭股
• 唔同既投資工具附以例子
• 顯淺而讀而明

價值投資者，可先從自己感興趣既行業龍頭入手，分析產業，然後個別公司。

香港股票投資手冊

作者：潘在勇  出版社：匯智文化