140: Bossini (592) 2014年業績

收益輕微上升1%，但持有人應佔溢利較去年取得近五倍的增長。主要歸功於銷售成本及開支有效控制。控制方法包括減少銷售面績約41,400平方呎，減少員工300名等等。

近5年平均ROE為9.954%，最近3年數字為15.84%、3.05%及2.20%

存貨減少6.53%至$286百萬元。週轉天數減少1天。

HKD '000		2013	2014 h	2014	變化	2014h佔全年業績比率
收益		$ 2,517,167	$      1,282,568	$ 2,548,040	1%	50.34%
成本		$ 1,317,732	$         644,975	$ 1,246,971	-5%	51.72%
毛利		$ 1,199,435	$         627,593	$ 1,301,069	8%	48.24%
營運溢利		$      46,132	$            90,276	$    154,994	236%	58.24%
	其他收入	$      19,350	$              9,660	$      23,692	22%	40.77%
	銷售及分銷開支	$    850,212	$         388,934	$    843,103	-1%	46.13%
	行政開支	$    272,533	$         129,938	$    266,728	-2%	48.72%
	其他開支	$      49,908	$            28,105	$      59,936	20%	46.89%
所得稅		$      23,842	$            15,753	$      27,898	17%	56.47%
持有人應佔溢利		$      22,209	$            74,523	$    127,096	472%	58.64%

財務表現

現金及銀行結餘較去年顯著增加34%至港幣4.54 億元(二零一三年:港幣3.39億元)。現金淨額同為港幣4.54億元(二零一三年:港 幣3.39億元)



結語：經過一段時間擴張後，服飾業進入調整期，銷售不能增加而以減低成本開支去維持毛利水平。另一方面，存貨開始呈現下降趨勢，現金流向好 均利好整體行業發展。經濟看似基本面尚佳，值得留意。股價$0.82，PE 58.57x，股息率3.54%，不算樂觀。

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