140：ERP -Enterprise Resource Planning
企業資源計劃或稱企業資源規劃簡稱ERP（Enterprise Resource Planning），由美國著名管理咨詢公司Gartner Group Inc.於1990年提出來的。
ERP是整合了企業管理理念、業務流程、基礎數據、人力物力、電腦硬體和軟體於一體的企業資源管理系統。ERP是先進的企業管理模式，是提高企業經濟效益的解決方案。其主要宗旨是對企業所擁有的人、財、物、信息、時間和空間等綜合資源進行綜合平衡和優化管理，協調企業各管理部門，圍繞市場導向開展業務活動，提高企業的核心競爭力，從而取得最好的經濟效益
如今ERP已經廣泛流行起來，在世界範圍內，ERP／MRP II的供應商主要有金蝶K/3、金蝶EAS、SAP、ORACLE、BAAN和 Peoplesoft幾家大公司，其中尤以金蝶公司的金蝶K/3以及SAP公司的SAP R/3風頭為盛。
ERP能夠為企業做什麼，它的模塊功能到底包含哪些內容。簡單的說是將企業的三大流：物流，資金流，信息流進行全面一體化管理的管理信息系統。
ERP的六大核心思想圖示
- Engineering Data Management： 工程數據管理
- Production Management： 生產管理
- Project Management： 項目管理
- Customer Service Management： 客戶服務管理
- Materials Management： 物資管理
- Financial Management： 財務管理
ERP是整合了企業管理理念、業務流程、基礎數據、人力物力、電腦硬體和軟體於一體的企業資源管理系統。ERP是先進的企業管理模式，是提高企業經濟效益的解決方案。其主要宗旨是對企業所擁有的人、財、物、信息、時間和空間等綜合資源進行綜合平衡和優化管理，協調企業各管理部門，圍繞市場導向開展業務活動，提高企業的核心競爭力，從而取得最好的經濟效益
如今ERP已經廣泛流行起來，在世界範圍內，ERP／MRP II的供應商主要有金蝶K/3、金蝶EAS、SAP、ORACLE、BAAN和 Peoplesoft幾家大公司，其中尤以金蝶公司的金蝶K/3以及SAP公司的SAP R/3風頭為盛。
ERP能夠為企業做什麼，它的模塊功能到底包含哪些內容。簡單的說是將企業的三大流：物流，資金流，信息流進行全面一體化管理的管理信息系統。
讀 -東尼投資哲學--實踐篇 by林少陽，東尼
讀本書的最大得著 為建立盈利預測概念，亦促使我終於用心於網誌中建立最少一年的投資組合，學書中所為，每週檢視並分析。
盈利預測
對行業的知識為主要因素：了解公司處於行業的那個位置（市佔率、上中下遊、同行競爭對手⋯），觀閱中期業績：以了解主營業務架構、主要盈利來源、支出模式，其後加上一點點外圍環境因素：如經濟大致流向（牛、熊、穩定⋯）、或假設沒有經濟大事件發生，便可以對公司作數字上既預測。財務數字上，從公司公佈業績慣性，以上半年推測下半年業績，加以整合指標如全年業績、純利、營業額，用以預測盈利，再推算股價區間相對現價之差，可選擇地再加上安全邊際，若Price>Value =Sell、Price<Value =Buy；除此之外，股息方面可視為額外回報，用以上得出的純利數字作推測，配以歷史派息比率推算。最後，靜候時機，分三至五階段入貨。
書中引言：
渡假心情 -「 看好個股 定係看好行業/某特定業務。」行業前景對毎隻個股都極之重要。簡單舉例，比如中國神華1088，中國政府現時已視環保為首要發展模式，但神華主營煤炭開採、煤炭運輸、煤炭發電，於整個大環境下，必然十分不利；近日股價不斷走低並跌穿52週低位，可見投資者對其業務前景表示憂慮。
災難性的一週 機會就在眼前 -「想成為投資的長勝將軍，您必須經常獎積極的心態面對股海浮沉。積極的態度不代表忘記風險或盲目樂觀，而是長期保持著「市場充滿投資機會」的心，尤其是當跌市來臨時，投資機會只會增加而非減少。」⋯恆指對比舊年同期上升20%，但有四分一股份創五十二週新低⋯見淡追捧，見好唱淡。
黑色星期五 -「當市場復甦，最先冒出頭來的一定人是大型藍籌股。」
轉：板塊拆局：佐丹奴質優 鱷魚恤冷敲
http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=KTT5VJZLOP240009&id=579099
繼上兩期因應市場焦點談過香港銀行及內地銀行板塊後，今期返回正道，繼續「衣食住行」系列。繼早前談過內地體育用品板塊後，今期改談服裝連鎖店板塊。
隨著近年Fast Fashion風興起，使到服裝業的競爭加劇，也增加了對存貨及現金循環周期管理的難度。思捷環球(0330) 的「未落」，或多或少與此有關。
連同思捷環球在內，現時共有14間上市公司從事服裝連鎖店業務，若從股東回報率(ROE)去判斷，板塊內的公司良莠不齊，可選擇的並不多，其中佑威(0627) 更在金融海嘯爆發不久後，便被德意志银行香港分行申请清盘，股份自2008年9月一直停牌至今。
事實上，佑威的生意仍是有利可圖，在截至2013年3月底止，仍錄得833.3萬元盈利，邊際純利為2%。雖然佑威的盈利能力難言理想，但總算是仍有盈利，奈何當年因擴張太快，導致資金鏈管理不善，成為金融海嘯的犧牲品之一。
佑威的現金周轉期只有35.57天，在板槐中位處偏低水平，只是略優於榮暉國際(0990) 的32.76天。對服裝連鎖店而言，除了現金周轉期，存貨周轉期也是重要一環，若果天數過多的話，有可能反映公司存貨積存，未能及時出售，變成「明日黃花」。在板塊中，存貨周轉天數超過200天的公司包括：鱷魚恤(0122) 、慕詩國際(0130) 、包浩斯(0483) 及寶勝國際(3813) 。
相反地，存貨周轉天數低於100天的公司，計有達利國際(0608) 、佑威(0627) 、JOYCE(0647) 及佐丹奴(0709) 。在這些公司中，以佐丹奴的股東回報率(ROE)最高，達27.96%，原因之一是該公司的邊際盈利較佳，達14.6%，算是板塊內的較佳選擇。然而，佐丹奴的估值並不便宜，市盈率(PE)為14.6倍，市賬率(PB)更高達4.1倍之高﹗
鱷魚恤的股東回報率為20%，邊際利潤亦有14.13%，而且市盈率和市賬率分別只有1.63倍和0.29倍，十分超值﹗值得留意的是，公司的部分盈利是來物業投資及出租，以及物價價值重估；雖然本業表現平平，但仍可視之為冷敲之選。另一方面，邊際利潤達16.3%的YGM貿易，是板塊內盈利能力最佳的一員，也值得留意。
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2014@500k -(五)資金流出優質股，大市方向迷失
五十萬投資組合
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| 股票名稱 | 股數 | 買入價 | 市價 | 市價總值 | |
| 新鴻基公司(0086) | 11,000 | $4.32 | $4.45 | $48,950 | |
| 新意網集團(8008) | 22,000 | $2.24 | $2.49 | $54,780 | |
| 金利來集團(0533) | 13,000 | $3.73 | $3.71 | $48,230 | |
| 神冠控股(0829) | 14,000 | $3.37 | $3.37 | $47,180 | |
| 信星集團(1170) | 8,000 | $1.53 | $1.58 | $12,640 | |
| 達芙妮國際(0210) | 8,000 | $3.47 | $4.03 | $32,240 | |
| 包斯活國際(0483) | 8,000 | $2.63 | $2.80 | $22,400 | |
| 中國電力(2380) | 9,000 | $2.75 | $2.64 | $23,760 | |
| 大唐發電(0991) | 8,000 | $3.57 | $3.27 | $26,160 | |
| 譚木匠(0837) | 6,000 | $4.35 | $4.40 | $26,400 | |
| 佐丹奴(0709) | 16000 | $5.88 | $5.77 | $92,320 | |
| 通達集團(0698) | 30000 | $0.83 | $0.73 | $21,900 | |
| 組合市值 | $456,960 | ||||
| 現金 | $48,180 | ||||
| 加總 | $505,140 | ||||
| 初始資金 | $500,000 | ||||
| 恆指同期 | 22,450點 | ||||
| 組合盈利/(虧損) | 1.03% | ||||
市況波動，可能由於中國人的農曆新年臨近，基金經理、散戶、機構投資者紛紛清貨，令到恆指本週累計跌683點，投資組合內的股票亦跟隨大市回落，但累計仍算跑贏大市達4.46%。投資組合表格亦有所修改，加入一週收市價及股份相關notes以提醒筆者持有相關股份的目的。
Giodano 主營休閒服零售，於中國大陸、香港/澳門、亞太地區、中東地區設有大大小小的零售點，近年亦新增批發業務。旗下品牌知名品牌有Giordano、Giordano Junior、Giordano Ladies、BSX、Concepts One。
財務數據上，集團營業額自2003年至2012年的十年間有5.29%複利升幅，經營溢利比營業額錄得接近加位的升幅達10.69%；股息10年期自6仙升至每股40仙，複合增長達近21%!!若不計及近2年的大幅增長派息，以2010年計仍有達17%的複合增長；10年ROE維持在15%水平或以上。
近年現金水平下降源於收購中東Giordano，
『自收購起，Giordano KSA及Giordano UAE貢獻1.08億港元銷售及2,000萬港元溢利。假若iordano KSA及Giordano UAE在2012年1月1日起已合併入賬，至2012年12月31日的合併利潤表的銷售額將增加3.53億港元及溢利增加6,600萬港元。』2012年公司年報
組合以$5.83增持8000股佐丹奴709，平均成本價$5.88。
27/01/2014
組合升幅：1.03%
恆指同期跌幅：3.44%
組合跑贏大市：4.46%
自『火燎森』感言：「研究大多股票、投資某幾隻股票、等待一、兩次機會。」
投資x情緒
投資並非精確的計算，而是如何掌控個人情緒。
看畢火燎森所寫的『我向巴菲特借的第一個$1,000萬』的第一章跟第二章，赫然有衝動彷效，亦適逢0709跌破52週新低，斷然借錢買入，不設目標上限，只設每逄低5%再吸納。奈何資金所限，心情一上一落，猛然醒覺，今日並非買股日，只好退守待明天。
。。。。。
看畢火燎森所寫的『我向巴菲特借的第一個$1,000萬』的第一章跟第二章，赫然有衝動彷效，亦適逢0709跌破52週新低，斷然借錢買入，不設目標上限，只設每逄低5%再吸納。奈何資金所限，心情一上一落，猛然醒覺，今日並非買股日，只好退守待明天。
。。。。。
2014@500k -(四) 市況漸趨積極
五十萬投資組合
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| 股票名稱 | 股數 | 買入價 | 市價總值 |
| 新鴻基公司(0086) | 11,000 | $4.32 | $47,630 |
| 新意網集團(8008 | 22,000 | $2.24 | $55,880 |
| 金利來集團(0533) | 13,000 | $3.73 | $49,010 |
| 神冠控股(0829) | 14,000 | $3.37 | $47,180 |
| 信星集團(1170) | 8,000 | $1.53 | $12,480 |
| 達芙妮國際(0210) | 8,000 | $3.47 | $36,160 |
| 包斯活國際(0483) | 8,000 | $2.63 | $22,640 |
| 中國電力(2380) | 9,000 | $2.75 | $23,400 |
| 大唐發電(0991) | 8,000 | $3.57 | $26,320 |
| 譚木匠(0837) | 6,000 | $4.35 | $26,400 |
| 佐丹奴(0709) | 8000 | $5.92 | $47,280 |
| 通達集團(0698) | 30000 | $0.83 | $25,200 |
| 組合市值 | $419,580 | ||
| 現金 | $94,820 | ||
| 加總 | $514,400 | ||
| 初始資金 | $500,000 | ||
| 恆指同期 | 23,133點 | ||
| 組合盈利/(虧損) | 2.88% | ||
市況交投漸趨積極，引用少陽所指『....若純粹看最近的市場氣氛，令人頗有牛市第三期重臨的錯覺，說這是錯覺，是因為市場一般對牛市的定義，是市場的全線上升，而不是像目前一樣，資金只得極少數的行業板塊中塘水滾塘魚。....』。參考下圖，恆指1年期及3年期的成交量並沒有出現大幅變動，推動氣氛的看似只有科投股行業如騰訊0700、濠賭股版塊的銀娛0027等等，股市其實真的在變嗎？我們只有回望的能力。
組合持股方面，新意網8008在上週突升19%，收市亦突破自2000年的高位報$2.54。筆者相信其升幅只是因近期積極市況所導致，觀乎網上資料看似並非公司有任何進一步商業活動。筆者只是後悔並未有於$2.11左右加碼，資歷尚淺的筆者只能事後孔明。
另一方面，資金似有流出股價變動不大的股份趨向，其中特別有佐丹奴0709。鑑於其跌至52週新低但基本面保持不變，於股價$5.75，P/E只有10.7x，預期息率卻有每股$0.4或7%，組合決定於上週五收市前以$5.92買入4手或8000股，
不設止蝕。
組合新增持股通達集團(0698)亦於上週發佈新聞，成為小米智能手機 (國內知名手機品牌，預期14年銷售量達4000萬部) 結構件供應商。本欄於上週稍早時間以$0.83買入3手或30,000股，設止蝕$0.79，分析會稍後再發佈。
恆生指數HSI -1年期日線圖
組合新增持股通達集團(0698)亦於上週發佈新聞，成為小米智能手機 (國內知名手機品牌，預期14年銷售量達4000萬部) 結構件供應商。本欄於上週稍早時間以$0.83買入3手或30,000股，設止蝕$0.79，分析會稍後再發佈。
最後，筆者將萬華媒體0426放入觀察名單，因其派息優厚，亦是本地知名又歷史悠久的報紙品牌。
20/01/2014
恆生指數HSI -3年期日線圖
20/01/2014
組合升幅：2.88%
恆指同期跌幅：0.5%
組合跑贏大市：3.38%
恆生指數HSI -3年期日線圖
恆生指數HSI -1年期日線圖
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